綜合成本率是衡量產險業承保盈利能力強弱的主要標準，綜合成本率越低說明產險公司盈利能力越強。截至11月3日，有82家財險公司發布了三季度償付能力報告，北京商報記者統計發現，從82家財險公司公布的綜合成本率這一維度來看，前三季度47家財險公司綜合成本率都高于100%，這意味著近六成在承保業務方面出現虧損。此外，從成本率和費用率來看，大型公司在競爭中處于更有利的地位。

2022年前三季度，哪些財險公司的賠付高?哪些公司成本高?保險業有明顯的規模經濟效應，中小財險公司又如何追趕大公司承保盈利步伐?

承保盈利、虧損“六四開”

綜合成本率的高低反映著財險公司的承保盈利情況。綜合成本率越低說明產險公司盈利能力越強。綜合成本率為100%時，即代表收支相等，無承保盈利，亦無承保虧損。

截至目前，有82家財險公司發布了三季度償付能力報告，北京商報記者統計發現，82家財險公司中，47家財險公司綜合成本率高于100%，這意味著財險業內近六成在承保業務方面有所虧損，且47家財險公司中，中小財險公司居多。其中，中遠海運自保公司等兩家公司超過了200%。富德產險等7家公司綜合成本率超過了130%。

視線轉向“財險老三家”，人保財險、平安產險、太保產險前三季度綜合成本率則均約為97%。

今年前三季度財險公司承保盈利能力哪家強?從綜合成本率最低的10家財險公司來看，廣東能源自保公司綜合成本率是唯一一家為負值的財險公司，為-3534.93%。一家財險公司綜合成本率為何為負值，這意味著什么?首都經貿大學保險系副主任李文中表示，綜合成本率為負的主要原因是綜合賠付率為負形成的，而綜合賠付率為負一般是因為前期計提的責任準備金大量釋放，本期計提的責任準備金較少形成的。

從綜合成本率最低的10家來看，另一家自保公司中石油專屬保險公司綜合成本率為83.43%。鼎和財險、英大泰和財險兩家電網系財險公司也表現出了不俗的承保盈利勢頭，綜合成本率分別為80.96%、86.01%。

此外，綜合成本率在上述“梯隊”的財險公司還有鑫安汽車保險、凱本財險(中國)、美亞財險、三星產險(中國)、日本財險(中國)、蘇黎世財險(中國)，這6家中除了凱本財險(中國)綜合成本率為8.56%外，其他5家綜合成本率均處于72%-87%這一區間。

在李文中看來，自保公司和電網系統的保險公司保持不錯的承保盈利能力是因為以母公司為依托，業務來源有保證，且經營成本更容易控制。此外，外資公司總體上承保盈利表現也不錯，這是因為他們一直走精細化、差異化經營道路，相比中資公司更注重業務所能帶來的利潤而不過分追求規模。

“綜合成本率較低意味著業務品質比較好，所以相關財險公司的承保利潤就會很高。”資深精算師徐昱琛也表示，財險公司綜合成本率較低的原因主要是來源于股東的業務支持，股東背景屬于天然的資源，因此往往這些財險公司業務比品質較好。

綜合賠付率兩極分化明顯

綜合成本率由賠付率、費用率決定，這兩項指標在一定程度上也可以看出保險公司的經營情況。

北京商報記者統計發現，82家財險公司中綜合賠付率高于43.57%這一平均值的公司有74家，其中，安心財險、凱本財險(中國)綜合賠付率超過了100%，分別為106.18%、172.44%。值得注意的是，包括廣東能源自保公司、中遠海運自保公司在內的3家不經營車險的公司綜合賠付率為負值，分別為-1385.69%、-272.04%、-41.46%。

“財險公司的賠付率過低過高都不是好現象。”李文中表示，賠付率太低意味著保險公司保費收入只有較少用于向被保險人賠付，更多變成了保險公司的經營利潤，這樣的產品最終會被消費者拋棄，承保盈利難以持續。賠付率過高，意味著保險公司的保費收入主要用于賠付，甚至保險公司還需要補貼，這意味著保險公司往往出現承保虧損，長期的持續承保虧損又會侵蝕保險公司的償付能力，最終損害被保險人的利益。

市場占有率最高的“財險老三家”人保財險、平安產險、太保產險前三季度綜合賠付率則分別為72.23%、69.44%、70.1%。

而影響保險公司賠付的原因，不僅與天氣等自然因素息息相關，也與業務質量、市場大環境等有著千絲萬縷的聯系。徐昱琛表示，大型財險公司車險業務的賠付率今年還是比較好的，一是因車險業務在改善，二是沒有巨災的影響，此外，今年以來人員流動少，車險出險率也隨之下降，綜合種種因素，構成了今年以來的賠付率“畫像”。

除了綜合賠付率外，費用支出也是衡量財險公司的一項重要指標，綜合費用率主要由業務獲取成本和一般管理成本構成。北京商報記者梳理發現，82家財險公司整體費用率與往年相比并不低。有16家財險公司綜合費用率高于49.44%這一平均值，其中，中遠海運自保公司綜合費用率高達663.67%。

李文中表示，財險公司綜合費用率過高的原因主要有兩個方面，一是銷售費用，主要是傭金支付過高，一般是因為保險公司交易時缺乏話語權。二是保險公司內部管理的精細化程度不夠，導致管理費用過高。

中小公司應實施差異化經營策略

行業多方觀點認為，當前財險業馬太效應加劇，大型保險公司承保盈利能力屬于“強者恒強”，而中小財險公司亟待尋找差異化發展等突圍思路。

“當前整個財險行業保持較快增長，大型保險公司都保持著不錯的承保盈利能力，但是中小公司分化嚴重，未來這種趨勢還將繼續，甚至馬太效應會越發明顯。”李文中表示。

中金公司2022年保險行業展望報告預計，2022年財險行業仍難以實現整體承保盈利，大公司的競爭優勢將持續提升，行業承保盈利進一步向頭部公司集中。

從目前公布綜合成本率這一指標的82家財險公司來看，前三季度近六成財險公司在承保業務方面有所虧損，且多為中小財險公司。那么，止住承保虧損可以從哪些方面著手?李文中表示，中小財險公司要想止住承保虧損，一方面需要轉變經營理念，不要貪大貪多，實施差異化經營策略，挑選優質市場與業務。另一方面引入能夠帶來大量業務資源的戰略投資者也不失為一種方式。

有業內人士對北京商報記者表示，對于財險公司而言，財險公司的賠付率過低過高都不是好現象，不利于相關市場與業務的持續健康發展，保險公司需要將賠付率控制在合理區間內。徐昱琛表示，賠付率當然要維持在一個合理的區間，比如一般情況下，賠付率在60%左右，綜合費用率大概在30%多為合理區間。

近年來，財險公司紛紛利用科技賦能、優化流程等手段，在控費增效上做文章，針對保險公司的運營管理成本等如何更有效地控制，李文中認為，財險公司一方面要實現渠道多元化和增加自銷，控制傭金支出;另一方面要加強和改善公司內部管理，提高公司的運營效率。

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