12月29日晚間，天箭科技（002977）（證券代碼：002977）發(fā)布一則重大風(fēng)險提示公告，被投資者形容為“平地一聲雷”。公告直言，因相關(guān)軍品價格調(diào)整，公司預(yù)計2025年度扣非歸母凈利潤將為負(fù)值，且扣除后營業(yè)收入低于3億元。

這意味著，在公司2025年年度報告披露后，其股票交易可能被實施退市風(fēng)險警示，股票簡稱前將冠以“*ST”字樣。

【資料圖】

公告顯示，天箭科技相關(guān)軍品于2025年度進(jìn)行了價格審核，并與相關(guān)客戶協(xié)調(diào)簽訂了《軍品價格調(diào)整補充協(xié)議》。

根據(jù)會計政策要求，公司需對已確認(rèn)營業(yè)收入進(jìn)行調(diào)整。初步測算顯示，此次調(diào)整將調(diào)減當(dāng)期營業(yè)收入約2.56億元，影響歸屬于上市公司股東的當(dāng)期凈利潤約-2.01億元。

尤為引人注目的是，本次價格調(diào)整共涉及3項型號產(chǎn)品，影響會計周期最長達(dá)11年。這一長期追溯調(diào)整直接導(dǎo)致公司業(yè)績觸及深交所退市風(fēng)險警示紅線。

根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第 9.3.1 條規(guī)定，若上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤三者孰低為負(fù)值，且扣除后的營業(yè)收入低于3億元，那么深交所將對其股票交易實施退市風(fēng)險警示。

事實上，天箭科技的業(yè)績滑坡早已顯現(xiàn)端倪。翻閱公司2025年以來的財務(wù)報告，營收萎縮與利潤下滑的趨勢十分明顯。

2025年上半年，公司實現(xiàn)營收6763.45萬元，同比下降29.26%；實現(xiàn)歸母凈利潤-657.67萬元，上年同期為1117.29萬元。公司解釋稱，虧損主要源于客戶回款流程較長，部分賬款賬齡延長，公司基于會計政策對存量應(yīng)收賬款計提信用減值損失。

2025年第三季度，天箭科技業(yè)績進(jìn)一步惡化。第三季度，公司營收僅1141.35萬元，同比下降71.23%；歸母凈利潤為-1898.02萬元，同比大幅下滑。

天箭科技成立于2005年3月，2020年在深交所掛牌上市。公司專業(yè)從事高波段、大功率固態(tài)微波前端研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于雷達(dá)系統(tǒng)、衛(wèi)星通信、測控等領(lǐng)域。

天箭科技雖是細(xì)分領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，但體量一直較小。自2020年上市以來，除了2022年營收超過3億元外，其他年份公司營收都在3億元以下徘徊。

伴隨著營收下滑，天箭科技的歸母凈利潤也呈逐年下降趨勢。2021年至2024年，公司歸母凈利潤分別為1.11億元，0.73億元、0.50億元和0.16億元。

值得一提的是，天箭科技面臨的退市風(fēng)險，與當(dāng)前商業(yè)航天板塊的火爆形成鮮明對比。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月25日收盤，商業(yè)航天概念板塊漲幅達(dá)80.10%。在這一行業(yè)背景下，多家商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈上市公司股價大幅上漲或漲停。

作為商業(yè)航天概念股，天箭科技近期股價也顯著走強。11月以來，公司已收獲4個漲停板，年內(nèi)漲幅超60%。

截至12月29日，天箭科技報43.59元/股，上漲0.09%，總市值約52.36億元。

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