接力房貸來襲，一場危機正在到來

文/金立成

（注：本文1800字左右，閱讀大概需要4分鐘，這是“立成說投資”第505篇原創(chuàng)文章）

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如果可以用一輩子的時間來還房貸，你是否愿意呢？先別感到驚訝，市場正在推行這一產(chǎn)品，估計仍然會有不少人躬身入局的。

地產(chǎn)行業(yè)低迷了數(shù)年，不少地產(chǎn)公司處在破產(chǎn)的邊緣，現(xiàn)金流日漸吃緊。前段日子，管理層重申“房地產(chǎn)”行業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)，多少有點讓人“懷舊”，百感交集！

而在此之前，高層已為地產(chǎn)行業(yè)的供給端提供了一系列的刺激政策，比如之前一直收緊的債務(wù)融資、股權(quán)融資手段都已經(jīng)全面放開了，無奈終端市場仍然不買賬。筆者去年就提出，房地產(chǎn)行業(yè)的供給側(cè)利好刺激政策幾乎已經(jīng)到頭了，未來一定會加碼房地產(chǎn)需求端刺激政策。

在刺激地產(chǎn)銷售方面，主要推行了哪些政策呢？最大的利好政策當(dāng)屬下調(diào)房貸利率了。目前不少城市首套房的商業(yè)房貸利率已低于4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于數(shù)年前的5%甚至6%以上。原以為通過降低降低房貸利率可以刺激地產(chǎn)銷售的持續(xù)回暖，可沒想到的是，市場卻不愿意買單，反而涌現(xiàn)了提前還貸潮。

一招不行，就繼續(xù)加碼刺激。“接力房貸”已經(jīng)橫空出世。有消息稱廣西南寧房貸年齡期限可延長至80歲，有的地方更離譜，直接說可延長至100歲，這里有一個前提，那就是要求“子女作為共同借款人”。

所謂“接力房貸”，意思是指以父母的購房資格來買房，以父母作為主要借款人和子女作為共同借款人，一起來承擔(dān)還房貸的責(zé)任。“接力房貸”的優(yōu)點非常明顯，那就是還貸能力有限的子女可以通過父母的名義獲得首套房購房資質(zhì)。

當(dāng)然了，凡事有利就有弊。如此一來，房貸就能輕松掏空兩代人的錢包，“房奴”資格得以延續(xù)。人生無常，世事難料！回想當(dāng)初房價暴漲的年代，不少人都后悔沒有及時上車當(dāng)上幸福的“房奴”，欲做“房奴”而不得。而今非昔比，購房者不費吹灰之力，就能實現(xiàn)“房奴”的“世襲”了。

看到這里，購房者和投資者千萬不要高興得太早。接力房貸的推出，這暗示著一場危機正在到來，此話怎講呢？接力房貸的政策從側(cè)面反映了如下幾個問題：

（1）剛需買房一族正在枯竭，這幾乎是市場中最后一批房產(chǎn)接盤俠。真正有實力的購房者，根本不需要接力貸，接力貸是資本把手伸向了那些還貸能力較弱的剛需一族，慫恿他們上車，埋下了“次貸”的風(fēng)險。

（2）那些愿意使用接力貸的年輕人，表明他們暫時還無法實現(xiàn)經(jīng)濟獨立。年輕人走向社會后，面臨結(jié)婚生子的壓力和就業(yè)的壓力，無奈被城市里的一套房裹挾著，仍然需要通過“啃老”的方式來掏空父母一輩子來之不易的血汗錢。

（3）接力貸折射出了當(dāng)前房地產(chǎn)市場行情的蕭條程度，終端銷售嚴(yán)重低迷，不得已而釋放出刺激大招。而房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)蕭條，銀行的信貸資金就無法順利放出去，資金就會在金融系統(tǒng)內(nèi)空轉(zhuǎn)，與地產(chǎn)相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈會受到打擊，一定會對宏觀經(jīng)濟的增長產(chǎn)生較大的不利影響，這應(yīng)該是投資者重視的地方。

（4）接力貸反映出了在人口老齡化的背景下勞動力必然會越來越稀缺的預(yù)期。大多數(shù)普通人必將面臨比較凄慘的老年生活，退而不休將會是常態(tài)。有了“接力貸”后，資本輕松就掏空了人們的錢包，被迫活到老干到老、甚至干到死，都將會是正常不過的現(xiàn)象了。

（5）在資本眼里，可以適當(dāng)降低利率，也可以延長房貸期限，甚至可以通過兩代人接力還房貸，以此來刺激市場買單，但一定不能通過大幅度降低房價來刺激銷售的，根源就在于房產(chǎn)已經(jīng)綁架了金融系統(tǒng)、稅務(wù)系統(tǒng)和財政收入系統(tǒng)，大幅度下跌的房價，是不符合他們的利益的，還可能會引發(fā)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險。

很顯然，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟走勢已經(jīng)不樂觀了，投資者不要小看“接力貸”事件，這背后暗示了人口老齡化危機、年輕人就業(yè)危機、宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇壓力重重等問題。投資者千萬不要被一些專家們洗腦，以為口罩事件終結(jié)后，經(jīng)濟馬上就會迎來爆發(fā)式的增長。

房產(chǎn)的金融屬性已經(jīng)嚴(yán)重下降，消費屬性正在增強，依靠投資買房來發(fā)家致富的時代一去不復(fù)還，這是大多數(shù)人要敢于面對的現(xiàn)實。年輕人如果沒有實力買房，暫時就不要買了，要學(xué)會克制自己的欲望，謹(jǐn)慎使用接力貸。若干年后，大多數(shù)非核心城市、核心地段的房產(chǎn)會越來越不值錢，徹底淪為消費品。

沒有一種資產(chǎn)可以永續(xù)增長的，房地產(chǎn)收割完最后一波韭菜后，它的使命也就完成了。在宏觀經(jīng)濟保持低速增長的日子里，投資者一定要苦練內(nèi)功，要首選那些與時代發(fā)展密切相關(guān)的行業(yè)進行投資布局，千萬不要有嚴(yán)重的路徑依賴心理。

一個投資者要敢于否定自己，脫離自己的舒適圈，才能持續(xù)成長，才有可能從容應(yīng)對未來發(fā)生的各種危機。

關(guān)鍵詞： 房貸利率