21世紀經濟報道記者吳抒穎 廣州報道

2023年3月27日晚間，格力地產發布收購報告書，這是繼3月22日發布收購珠海免稅的草案之后，格力地產再度更新完善這宗收購案的信息。

(資料圖片僅供參考)

格力地產擬向珠海市國資委及城建集團發行股份及支付現金購買其合計持有的珠海免稅100%的股權，交易作價89.78億元；并擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金不超70億元。

這是格力地產宣布重啟收購珠海免稅之后，首度對外披露收購的細節與草案。受到去年年底房企再融資放開的鼓舞，格力地產本次募資資金也有較大的突破。相較于此前8億元的募資額，格力地產本次擬募集配套資金大幅上調至約70億元。

珠海免稅的注入，也為格力地產的業績插上了想象的翅膀。去年，受到客觀因素影響，格力地產業績滑坡，而珠海免稅作為穩定且有前景的業務板塊，也有望為這家多元化發展的房企帶來新生的血液。

受益“第三支箭”

格力地產本次發布的重組草案與之前的版本有較大的差異。2020年5月，格力地產披露了重大資產重組相關事項公告，擬發行股份及支付現金購買珠海免稅100%股權，并募集配套資金8億元。而這一次，格力地產募集的配套資金將大幅上調至70億元。

這主要受到“第三支箭”的帶動。

2022年11月28日，證監會新聞發言人就資本市場支持房地產市場平穩健康發展答記者問時表示，證監會決定在股權融資方面調整優化五項措施，其中，最受關注的是恢復涉房上市公司并購重組及配套融資，以及恢復上市房企和涉房上市公司再融資、調整完善房地產企業境外市場上市政策。

在此之后，不僅格力地產，許多房企也紛紛拋出了再融資的草案。而格力地產重啟收購珠海免稅，也水到渠成。

格力地產本次收購珠海免稅的具體安排是，通過股份對價的交易方式收購珠海市國資委持有的珠海免稅77%股權及珠海城建集團的部分股權，交易對價是76.31億元；另外還有13.47億元則將通過現金的方式支付，這部分資金將從募集配套資金中扣除。

撇除這筆資金之后，格力地產的剩余配套募集資金將用于存量涉房項目、標的公司的項目建設、補充流動資金、償還債務等，不用于拿地拍地、開發新樓盤。

根據收購草案，格力地產所募集資金中將有15.02%用于存量涉房項目，包括珠海格力海岸第六期、第七期以及重慶格力兩江總部公園；4.74%將用于標的公司門店升級改造、信息化升級及智能倉儲中心建設，12.85%用于三亞合聯中央商務區商業中心項目，還有48.15%將用于補充流動資金及償還債務。

從資金使用安排來看，格力地產本次重啟收購案可謂一舉多得，除了注入免稅業務以外，房地產業務也將得到提升。

重裝再上陣

這宗收購對格力地產而言，無疑是值得期待的。

在公告中，格力地產表示，通過此次重組，上市公司的持續盈利能力將得到提升，資產負債結構將得以優化，并將重塑上市公司主責主業，增強抗周期性風險能力，高質量發展圖景愈發清晰。

本次交易完成后，格力地產將注入盈利能力較強、發展前景廣闊的免稅業務，發展成為擁有以免稅業務為主導的大消費產業、發展可期的生物醫藥大健康產業，以及堅持精品化路線的房地產業三大板塊為核心的大型上市公司。

珠海免稅的確是盈利能力不錯且前景可期的業務板塊。根據公告，2020年、2021年及2022年前11個月，珠海免稅營業收入分別為11.55億元、17.76億元及15.13億元，歸母凈利潤2.82億元、5億元及1.7億元。

不僅如此，格力地產此宗收購還被上了一個“保險”。

根據收購草案，格力地產還與交易對手簽訂了《業績承諾補償協議》，對方承諾珠海免稅于2023年-2025年的凈利潤將不低于5.02億元、5.67億元及6.20億元。如若未完成，則將有相應的補償方式。

這對當下的格力地產而言，是較為實際的收購方式。受到客觀環境的影響，格力地產近年來業績表現則有所起伏。

根據格力地產此前發布的2022年業績預告，其2022年預計虧損23.86億元至28.63億元，虧損的主要原因則是因為報告期內存貨、投資性房地產等資產減值及收入下降所致。

在此背景下，珠海免稅的注入對格力地產的業績表現也具有提振作用。珠海國資對這宗交易也寄予厚望。

在收購報告書中，格力地產稱，本次交易有助于提升珠海市國有資產的證券化水平和資本市場影響力，積極響應珠海市新一輪國企改革“提速加力”的政策目標。

格力地產表示，本次交易將進一步激發企業經營活力、發展動力和市場競爭力，發揮好國企在珠海提升城市能級量級、打造粵港澳大灣區重要門戶樞紐、珠江口西岸核心城市和沿海經濟帶高質量發展典范中的主力軍作用，在珠海經濟特區“二次創業”加快發展中展現國資國企新擔當新作為。

在此背景下，格力地產這宗收購案被市場各方寄予厚望，它能否借此轉型，也值得關注與期待。

關鍵詞：