央行“房貸利率下限允許下調(diào)”政策以來(lái)，“房?jī)r(jià)走勢(shì)-房貸利率政策”之間的關(guān)系更加密切。因此，積極從房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)和走勢(shì)中判別市場(chǎng)冷暖，進(jìn)而為后續(xù)房貸利率的制定提供依據(jù)，成為一個(gè)重要的邏輯線。尤其是當(dāng)前正進(jìn)入新一年的房貸利率調(diào)整高峰期，系統(tǒng)回顧2022年全國(guó)重點(diǎn)城市房?jī)r(jià)走勢(shì)，尤其是2022年房?jī)r(jià)的同比漲跌幅，對(duì)于我們客觀認(rèn)識(shí)房?jī)r(jià)情況、據(jù)此制定2023年房貸利率政策，都具有積極的作用。而在1月底，全國(guó)各地實(shí)際上已經(jīng)出現(xiàn)了房貸利率大幅下調(diào)的密集操作，預(yù)計(jì)后續(xù)各地基于房?jī)r(jià)走勢(shì)情況，會(huì)有更多的降房貸利率的操作。

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百城房?jī)r(jià)

(資料圖片僅供參考)

1、全國(guó)100城：2022年為疫情三年最冷的一年

2022年全年，全國(guó)百城新建商品住宅成交均價(jià)為19222元/平方米，同比漲幅8.4%，相比2021年10.7%的同比漲幅收窄了2.3個(gè)百分點(diǎn)。觀察疫情三年房?jī)r(jià)同比漲幅走勢(shì)，年初累計(jì)房?jī)r(jià)同比漲幅曲線總體處于持續(xù)下行態(tài)勢(shì)，既說(shuō)明房?jī)r(jià)走勢(shì)持續(xù)降溫，也說(shuō)明2022年為疫情三年最冷的一年。而具體看2022年的房?jī)r(jià)走勢(shì)，其呈現(xiàn)V型走勢(shì)，說(shuō)明在2022年上半年房?jī)r(jià)持續(xù)疲軟的情況下，一系列購(gòu)房新政和金融政策持續(xù)發(fā)力，防范房?jī)r(jià)失速的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。

2、城市分類：三四線城市的房?jī)r(jià)最疲軟

我們拉出2019年以來(lái)三類城市年初累計(jì)房?jī)r(jià)同比漲幅數(shù)據(jù)，從曲線中可以看出城市分類的特征。1）一線城市在2022年的房?jī)r(jià)走勢(shì)明顯和其他兩類城市有差異。總體上一線城市的房?jī)r(jià)漲幅略高。我們調(diào)出了北上廣深四個(gè)城市房屋成交均價(jià)數(shù)據(jù)，可以看出2022年四個(gè)城市均價(jià)有明顯的抬升。這和各地政府放寬預(yù)售許可條件、高價(jià)項(xiàng)目密集入市等有關(guān)。這也說(shuō)明各地有比較明顯的穩(wěn)房?jī)r(jià)操作。2）二三線城市的房?jī)r(jià)總體上偏弱，尤其是三四線城市。其中二線城市受到了爛尾樓事件的沖擊，銷售數(shù)據(jù)疲軟自然也牽制了房?jī)r(jià)的走勢(shì)。而三四線城市的人口導(dǎo)入速度慢，其在疫情三年房?jī)r(jià)總體處于持續(xù)疲軟的態(tài)勢(shì)。

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城市排名

1、100城房?jī)r(jià)：至少70個(gè)城市房?jī)r(jià)疲軟

基于全國(guó)百城住宅成交的歷史狀況，以及結(jié)合各地2022年房地產(chǎn)市場(chǎng)的冷熱程度，我們認(rèn)為，2022年住宅成交均價(jià)同比漲幅若不超過5%，基本上可以屬于“房?jī)r(jià)疲軟”的態(tài)勢(shì)。這一點(diǎn)和央行提及的“過去三個(gè)月房?jī)r(jià)指數(shù)環(huán)同比均為負(fù)”的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)并不矛盾。

我們統(tǒng)計(jì)了全國(guó)100個(gè)城市新建商品住宅成交均價(jià)同比漲幅數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在全國(guó)100個(gè)城市中，有70個(gè)城市房?jī)r(jià)同比漲幅≤5%，這也意味著百城中有7成城市房?jī)r(jià)疲軟。此類城市是2023年尤其一季度房貸利率下調(diào)概率最大的城市。我們按房?jī)r(jià)下跌幅度由大到小，列出了這70個(gè)城市的名單，如下：

香河、太原、沈陽(yáng)、柳州、大廠、三亞、日照、石家莊、承德、溫州、哈爾濱、昆明、中山、張家口、贛州、珠海、鎮(zhèn)江、濟(jì)寧、韶關(guān)、清遠(yuǎn)、廊坊、烏魯木齊、固安、保定、肇慶、桂林、湛江、舟山、秦皇島、株洲、南寧、徐州、丹東、武漢、北海、安慶、包頭、岳陽(yáng)、常德、威海、宜昌、海口、貴陽(yáng)、茂名、大連、莆田、寧波、長(zhǎng)春、揚(yáng)州、南昌、蘇州、洛陽(yáng)、滁州、煙臺(tái)、天津、福州、惠州、長(zhǎng)沙、鄭州、常州、佛山、唐山、重慶、湖州、晉江、淮南、燕郊、東莞、呼和浩特、襄陽(yáng)。

2、城市排名：太原、沈陽(yáng)等省會(huì)城市最需降房貸

我們基于城市分類，列出了一二三四線城市中房?jī)r(jià)同比跌幅最大的城市。其中一線城市房?jī)r(jià)保持了同比正增長(zhǎng)，不納入此次排名。我們梳理了二線城市、三四線城市相關(guān)符合條件的城市名單，如下。

統(tǒng)計(jì)顯示，二線城市中，太原、沈陽(yáng)、石家莊、哈爾濱、昆明、烏魯木齊、南寧、武漢、海口和貴陽(yáng)的房?jī)r(jià)總體疲軟，是2023年一季度最應(yīng)該主動(dòng)下調(diào)房貸利率的城市。此類城市總體特點(diǎn)是，屬于北方省會(huì)城市或文旅市場(chǎng)遇到明顯沖擊的城市。而三四線城市中，香河、柳州、大廠、三亞、日照、承德、溫州、中山、張家口和贛州的房?jī)r(jià)總體疲軟，也建議積極對(duì)房貸利率進(jìn)行下調(diào)。此類城市中，環(huán)京有四個(gè)城市入圍，即香河、大廠、承德和張家口，也說(shuō)明此類城市的房?jī)r(jià)總體上比較疲軟。

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房貸利率下調(diào)趨勢(shì)

1、下調(diào)趨勢(shì)：預(yù)計(jì)7成城市會(huì)在一季度下調(diào)利率

我們對(duì)全國(guó)百城2022年的房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，可以看出，有7成城市房?jī)r(jià)處于疲軟狀態(tài)，總體上符合房貸利率下調(diào)或突破房貸利率下限的要求。此次統(tǒng)計(jì)的屬于全國(guó)重點(diǎn)城市，實(shí)際上和此類城市同類的或相似的城市，其市場(chǎng)狀況也是相似的，也建議積極做房貸利率的下調(diào)。

當(dāng)然需要說(shuō)明的是，各地要綜合考慮各種因素，包括實(shí)際房?jī)r(jià)走勢(shì)、金融信貸資源、2023年房地產(chǎn)總體工作思路、房地產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)際交易狀況、今年春節(jié)以來(lái)的樓市行情、既有的房貸利率調(diào)整工作安排等，因城施策落實(shí)好房貸利率調(diào)整工作。觀察1月份月底的各城市情況，我們可以看出，一些城市實(shí)際上已經(jīng)積極做了調(diào)整，包括鄭州直接下降50個(gè)基點(diǎn)，房貸利率最低為3.8%；天津3.9%、廈門3.8%、珠海3.7%的利率也開始出現(xiàn)。這說(shuō)明各城市的思路是高度一致的，即一季度甚至2月份前都會(huì)主動(dòng)下調(diào)房貸利率。而此類城市均為二線城市或重點(diǎn)城市，其利率調(diào)整政策也會(huì)對(duì)省內(nèi)其他城市有非常好的啟發(fā)意義。

2、政策效應(yīng)測(cè)算：疫情三年房貸成本累計(jì)減少16%

疫情三年房貸利率下調(diào)成為一項(xiàng)重要的工作，客觀上促進(jìn)了房貸成本的降低，有力地支持了住房消費(fèi)的釋放。尤其是此次1月份一些城市的房貸利率下調(diào)，直接下降50個(gè)基點(diǎn)，充分體現(xiàn)了降房貸大力度的導(dǎo)向。

我們基于疫情三年房貸的主流利率，對(duì)降低房貸利率的政策效應(yīng)做簡(jiǎn)單測(cè)算。其中2020年初全國(guó)重點(diǎn)城市主流的房貸利率為5.3%，經(jīng)過三年的金融政策調(diào)整，2023年1月份關(guān)于“3.8%利率為主流利率”的共識(shí)逐漸增強(qiáng)。我們對(duì)“100萬(wàn)貸款本金、30年貸款時(shí)間、等額本息”的案例進(jìn)行測(cè)算。其中2020年初的月供額為5553元，而在目前3.8%的貸款利率下則為4660元。如此計(jì)算，百萬(wàn)房貸的每月月供額減少了893元，或者說(shuō)減少了16%。需要說(shuō)明的是，不同城市執(zhí)行的房貸利率有差異，且政策調(diào)整的頻率和時(shí)間也有差異，該減負(fù)情況僅供各地政府、房企和購(gòu)房者做參考。

執(zhí)筆人

易居房地產(chǎn)研究院 研究總監(jiān) 嚴(yán)躍進(jìn)

關(guān)鍵詞： 城市房?jī)r(jià) 房貸利率 一線城市