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大家好，我是量子熊貓。

(資料圖)

周三主要指數基本全部收綠，市場明顯對10bp降息不太滿意，看看隔壁大漂亮動不動就75bp/50bp的，現在這擠牙膏確實寒磣。

周四也就是15日02:00點，也可以叫今晚臨晨2點，美聯儲會公布議息決議，目前市場對6月不加息的預期已經提升至96.6%，6月不加息基本已經沒有懸念，關鍵就是美聯儲的表態問題了。

熊貓掐指一算，美聯儲應該又要開始唱衰自己，說這個不好那個不好，這個風險那個風險，所以不能放松巴拉巴拉之類的，畢竟現在市場預期太樂觀了，美股也漲的有點多，得維穩一下。

其實6月不是重點，7月議息如果最終也決議不加息，那么加息周期基本就可以徹底宣部結束，現在市場對7月不加息得預期也在提升已經到了39.1%。

至于A股...打鐵還是得自身硬啊。

比爾蓋茨訪華，這種大佬時間寶貴基本來之前很多事情都已經敲定的七七八八了，剩下就是老大見個面喝個小酒握個手的問題，至少從消息面上看是個利好。

6月18日-19日美國國務卿布林肯也會來。

接著進入今天的打新內容，新股研究熊貓從2021年開始至今，雖然準確率較高但確實也無法保證一定準確，因此也將自己分析的思路提供給到大家，大家可以結合自己的風險偏好做二次決策。

新股分析主要圍繞以下四個核心要素展開，分別是可比行業和企業、發行情況、歷史業績、市場情緒，具體分析應用詳見正文。

2023年6月15日可申購新股分析

美碩科技（301295）：

企業基本情況：

全稱“浙江美碩電氣科技股份有限公司 ”，主營業務為繼電器類控制件及其衍生執行件流體電磁閥類產品的研發、生產及銷售。

產品主要包括通用繼電器、汽車繼電器、磁保持繼電器、通訊繼電器及流體電磁閥等，應用于家用電器、智能家居、汽車制造、智能電表、工業控制和通訊設施等領域。

公司設立以來，經過數年的努力及發展，已成為美的集團、TCL、奧克斯、 海爾集團、格蘭仕、HELLA等國內外家用電器、汽車電子等領域一線品牌的繼電器類控制件產品供應商。

業務主要是繼電器指當電路中輸入參量達到某一規定值時，能夠自動斷通單路的控制元器件，比如家里跳閘那玩意也屬于繼電器。

具體營收方面，主要營收來源于通用繼電器，營收占比超過80%。

對應行業為電氣機械和器材制造業，可比上市企業分別為宏發股份（600885）、三友聯眾（300932）、航天電器（002025）。

發行情況：

企業由財通證券主承銷，新發行市值6.73億元，發行后總市值26.93億元，發行價格37.40元，發行市盈率47.61，PE-TTM32.34x，頂格申購需要5.0萬元市值。

對比電氣機械和器材制造業PE-TTM為21.24x，對比宏發股份PE-TTM為23.90x，對比三友聯眾PE-TTM為40.58x，對比航天電器PE-TTM為41.66x。

業績情況：

2023年1-6月，公司營業收入預計為46,000萬元至51,000萬元，較2022年同期變動約為-5.12%至5.19%；

扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤預計為3,350萬元至3,800萬元，相較2022年同期下降約17.59%至6.52%。

2022年營業收入98,398.58萬元，2021年營收83,133.09萬元，2020年營收72,294.55萬元，年復合增速為16.67%。

2022年扣非歸母凈利潤7,172.98萬元，2021年扣非歸母凈利潤4,727.23萬元，2020年扣非歸母凈利潤-5,125.96萬元，扭虧為盈后大幅增長。

2020-2022年營收增長比較穩定，利潤在2021年大幅扭虧為盈后繼續高增長，但是在2023年上半年營收和利潤雙雙走弱并且利潤還有較大下滑。

參考招股說明書解釋，沒看到具體解釋。

具體毛利率方面，2020年到2022年主營業務毛利率分別為27.32%、24.11%和23.72%，毛利率逐年下滑。

參考招股說明書解釋，主要由于原材料價格上漲導致。

跟同業對比來看，處于較低水平。

從公司基本面看，行業概念一般，以往業績表現不錯，但是近期較弱。

從發行情況看，創業板發行，發行單價一般，發行市盈率偏高，PE-TTM略高。

最后匯總如下，雞肋。

打新評級：謹慎，我的操作：放棄。

萊斯信息（688631）：

企業基本情況：

全稱“南京萊斯信息技術股份有限公司”，主營業務為面向民航空中交通管理、城市道路交通管理、城市治理等應用領域的信息系統頂層設計、整體方案、產品研制、系統集成、服務運營等。

公司主要產品和服務如下圖所示：

a，民用指揮信息系統

在民航空中交通管理領域，公司主要產品為各類民航空中交通管理系統，按 照業務功能主要分為兩類產品：管制指揮類（ATC）系統和流量管理類（ATFM） 系統。

這些系統利用通信、導航技術和監控手段對飛機飛行活動進行監視和控制， 為民用航空器的飛行提供各類空中交通管理服務，有效維護空中交通秩序。

在城市道路交通管理領域，公司主要產品為各類交通信號控制系統和設備， 相關系統、設備為城市道路交通運行提供交通管理服務，包括道路交通信號控制服務、擁堵控制服務等。

在城市治理領域，公司主要產品包括城市綜合指揮平臺、公共信用信息服務 平臺、人防應急指揮信息系統。這些系統為提升城市治理智能化、精準化、法治 化水平，提供態勢感知、決策支持、指揮調度、場景應用等綜合性智慧應用和信 用監管、信用公示、聯合獎懲、人防應急等專業性智慧應用，覆蓋城市運行態勢監測、輔助決策、應急指揮調度、社會信用體系構建等多個領域。

b，企業級信息化及其他

在企業信息化領域，公司主要面向大型軍工央企集團、科研院所等用戶單位， 根據其科研生產、研發管理需求，提供規劃設計咨詢、方案論證、軟件研發和系統集成服務。

主要產品為面向軍工科研院所科研生產一體化的企業信息化產品。

在弱電集成領域，公司主要產品為綜合布線系統、安全防范系統等。公司通 過計算機網絡技術和國際通用的弱電接口協議規范，將不同的設備集成到一個具 備智能化的系統中，使用戶資源充分共享，實現集中、高效、便利的管理。

主要業務就是各類IT系統研發，然后應用領域都比較特殊，包括民航和軍工領域。

具體營收方面，主要營收來源于民用指揮信息系統，營收占比超過80%。

對應行業為軟件和信息技術服務業，可比上市企業分別為銀江技術（300020）、浙大網新（600797）。

發行情況：

企業由中銀國際證券主承銷，新發行市值10.33億元，發行后總市值41.33億元，發行價格25.28元，發行市盈率48.44，PE-TTM32.44x，頂格申購需要10.0萬元市值。

對比軟件和信息技術服務業PE-TTM為71.17x，對比銀江技術PE-TTM為100.31x、對比浙大網新PE-TTM為66.43x。

業績情況：

2023年1-6月，預計可實現營業收入48,000.00至58,000.00萬元， 較上年同期變動幅度約為5.04%至26.92%；

預計可實現扣除非經常性損益后的凈利潤為-1,750.00至-750.00萬元，較上年同期變動幅度約為18.97%至65.27%。

2022年營業收入157,587.61萬元，2021年營收161,875.19萬元，2020年營收134,946.00萬元，年復合增速為8.06%。

2022年扣非歸母凈利潤8,531.83萬元，2021年扣非歸母凈利潤9,238.72萬元，2020年扣非歸母凈利潤9,361.73萬元，年復合增速為-4.54%。

2020-2022年，營收一般，利潤是逐年下滑而，然后2023年上半年營收和利潤有所復蘇，但是利潤還是虧損的。。

參考招股說明書，營收增長主要是疫情緩解公司業務逐步恢復增長，而虧損主要系公司季節性因素導致，上半年屬于先行投入研發。

具體毛利率方面，2020年到2022年主營業務毛利率分別為27.61%、25.34%和27.53%，毛利率有一定波動。

參考招股說明書解釋，主要因為不同項目具體執行內容的差異導致。

跟同業對比來看，處于較高水平。

從公司基本面看，行業概念還行，以往業績表現較弱，近期有所回暖。

從發行情況看，科創板發行，發行單價一般，發行市盈率偏高，PE-TTM較高。

最后匯總如下，也是雞肋。

打新評級：謹慎，我的操作：申購。

申購建議匯總：

美碩科技，打新評級：謹慎，我的操作：放棄。

萊斯信息，打新評級：謹慎，我的操作：申購。

二個雞肋勉強打一個的意思，風險偏好低的都放棄也沒什么毛病。

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申購建議說明：

積極，基本面和發行情況都較好，破發風險較小。

謹慎，基本面或發行情況存在一定問題，破發風險一般。

放棄，基本面或發行情況存在較大問題，破發風險較大。

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