6月26日，A股三大指數(shù)低開后震蕩走低，臨近午間回升，跌幅收窄。截至午間收盤，滬指跌0.74%，深證成指跌0.71%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.16%。

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盤面上，AI熱門股連續(xù)兩日大跌，昆侖萬(wàn)維、寒武紀(jì)、三六零等紛紛大跌。厄爾尼諾“登陸”A股，吹“飛”電力、燃?xì)獾雀拍畎鍓K，桂東電力、深南電A等漲停。

個(gè)股方面，高考放榜后刷屏朋友圈的三達(dá)膜終止此前三連跌，大漲近5%。

港股方面，市場(chǎng)低開后有所反彈。電力、生物科技、短視頻概念股、影視娛樂(lè)股領(lǐng)漲。截至發(fā)稿，恒生科技指數(shù)、恒生國(guó)企指數(shù)均小幅上漲。汽車股反彈，華晨中國(guó)漲超5%，小鵬汽車-W漲超4%，理想汽車-W漲近2%。5G概念股多數(shù)走高，小米集團(tuán)-W漲超5%，中興通訊漲近3%。

李嘉誠(chéng)欲“商戰(zhàn)奇襲”300億項(xiàng)目

據(jù)媒體報(bào)道，正在推進(jìn)境外債務(wù)重組事宜的港股上市公司合景泰富和龍光，似乎遭遇了來(lái)自李嘉誠(chéng)旗下長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)的“商戰(zhàn)奇襲”。

市場(chǎng)消息稱，李嘉誠(chéng)旗下長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)有意收購(gòu)龍光及合景位于香港的豪宅項(xiàng)目凱玥的部分債權(quán)。對(duì)此，龍光及合景泰富方面人士均對(duì)媒體證實(shí)了上述消息。

據(jù)報(bào)道，龍光和合景泰富曾經(jīng)將豪宅項(xiàng)目凱玥作為抵押，從匯豐銀行等銀行團(tuán)隊(duì)那里得到了102億港元的開發(fā)貸款。目前，銀團(tuán)計(jì)劃出售多數(shù)的貸款權(quán)益，而長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)就是其中的一位潛在買家。

據(jù)悉，因?yàn)榇嬖诹鲃?dòng)性壓力，龍光及合景泰富兩家房企正處在與債權(quán)人就境外債務(wù)重組進(jìn)行談判的關(guān)鍵期，凱玥項(xiàng)目成為其與債權(quán)人談判的重要籌碼。但正當(dāng)上述兩家房企按進(jìn)度進(jìn)行項(xiàng)目銷售、回款時(shí)，李嘉誠(chéng)旗下長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)有意從匯豐銀行等銀團(tuán)處，收購(gòu)后者擁有的該項(xiàng)目部分債權(quán)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，李嘉誠(chéng)的舉動(dòng)除了讓項(xiàng)目可能會(huì)被迫易主，還可能會(huì)導(dǎo)致龍光及合景泰富兩家房企境外債務(wù)重組的整體談判遇阻。

從資產(chǎn)負(fù)債率看，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)多年穩(wěn)定在30%左右。2022年末，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率僅為23.53%，對(duì)比2021年進(jìn)一步下降，顯示長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)的杠桿策略比較穩(wěn)健。與一些流動(dòng)性存在困擾的房企相比，穩(wěn)健財(cái)務(wù)狀況及多樣投資組合，令長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)這類低杠桿地產(chǎn)商可進(jìn)可退。

“港資地產(chǎn)商算是房地產(chǎn)開發(fā)先行者，深知地產(chǎn)隱患所在，也深知高杠桿開發(fā)模式不可持續(xù)，具備一定的憂患意識(shí)，這是他們能在市場(chǎng)上長(zhǎng)期生存的重要原因。”一名地產(chǎn)觀察人士稱，“因而在其他地產(chǎn)商陷入流動(dòng)性危機(jī)之際，低杠桿地產(chǎn)商反而趁機(jī)跑馬圈地，獲得逆周期的資產(chǎn)收并購(gòu)機(jī)會(huì)。”

龍光與合景泰富由于面臨流動(dòng)性壓力，凱玥成為了重要的談判籌碼，部分人士認(rèn)為這筆買賣可能有“趁火打劫”嫌疑。易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，從資產(chǎn)收購(gòu)的角度看，只要符合商業(yè)規(guī)則，類似收購(gòu)不存在“趁火打劫”問(wèn)題。“當(dāng)前解決房企債務(wù)問(wèn)題也是一項(xiàng)重要工作，若是收購(gòu)，適當(dāng)要關(guān)注一些房企債務(wù)重組的問(wèn)題，確保房企債務(wù)重組順利推進(jìn)。”他表示。

高溫引發(fā)供應(yīng)偏緊電力、燃?xì)獯鬂q

A股電力板塊早盤強(qiáng)勢(shì)拉升，截至發(fā)稿，桂東電力、深南電A、建投能源、京能電力漲停，皖能電力、豫能控股紛紛大漲。

燃?xì)夤梢伯悇?dòng)拉升，南京公用直線封板，貴州燃?xì)狻⒎鹑寄茉础⒚滥苣茉础⑹兹A燃?xì)狻⑺l(fā)燃?xì)獾雀鷿q。

港股電力股集體走強(qiáng)，截至發(fā)稿，風(fēng)電概念股金風(fēng)科技漲超10%，華潤(rùn)電力、大唐發(fā)電漲超5%。

消息面上，近日，華北、黃淮等地迎來(lái)今年范圍最廣、強(qiáng)度最強(qiáng)的持續(xù)高溫天氣，部分地區(qū)氣溫打破歷史同期紀(jì)錄。隨著氣溫上升，用電負(fù)荷持續(xù)攀升。

中電聯(lián)預(yù)測(cè)，2023年全國(guó)最高用電負(fù)荷有望達(dá)13.7億千瓦左右，比2022年增加8000萬(wàn)千瓦左右。若出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)段大范圍極端氣候，則全國(guó)最高用電負(fù)荷可能比2022年增加1億千瓦左右。

當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)于6-7月厄爾尼諾現(xiàn)象關(guān)注度較高，火電、煤炭、虛擬電廠、家電等板塊獲機(jī)構(gòu)青睞。

國(guó)盛證券認(rèn)為，今年火電或仍將發(fā)揮“壓艙石”作用。火電板塊推薦關(guān)注盈利有望改善的區(qū)域火電企業(yè)、全國(guó)火電龍頭、全國(guó)綠電運(yùn)營(yíng)商龍頭三類標(biāo)的。此外，持續(xù)看好受益于煤電新增和靈活性改造的標(biāo)的，以及掌握制氫電解槽和火改核心技術(shù)的標(biāo)的。綠電、水電部分標(biāo)的也值得關(guān)注。

三達(dá)膜開盤大漲

眼下正值全國(guó)多地高考出分，科創(chuàng)板上市公司三達(dá)膜因在官微“曬”總經(jīng)理女兒的高考成績(jī)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。此舉亦引發(fā)關(guān)于上市公司信披和炒作的爭(zhēng)議。目前，三達(dá)膜官微已將相關(guān)文章刪除。周一開盤后，三達(dá)膜股價(jià)一度拉漲近7%，截至午間休市漲近5%。

公開資料顯示，三達(dá)膜主營(yíng)膜技術(shù)應(yīng)用（基于膜材料、膜組件和膜設(shè)備等產(chǎn)品和技術(shù)的應(yīng)用）、水務(wù)投資運(yùn)營(yíng)。2023年一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.03億元，同比增長(zhǎng)23.62%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4910.83萬(wàn)元，同比下降15.60%。

AI熱門股連續(xù)大跌

機(jī)構(gòu)：大概率不是見大頂?shù)男盘?hào)

人工智能概念今日早盤繼續(xù)大幅回調(diào)。截至午間休市，當(dāng)虹科技跌近16%，美亞柏科、昆侖萬(wàn)維、寒武紀(jì)等跌超9%，焦點(diǎn)科技跌停，云從科技、朗瑪信息、三六零紛紛大跌。

對(duì)于近期成長(zhǎng)賽道的大幅調(diào)整，天風(fēng)證券策略團(tuán)隊(duì)日前發(fā)布研報(bào)稱，上周的大跌，觸發(fā)因素更多是減持、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)較差等情緒和事件性沖擊，沒(méi)有基本面短期證偽或者產(chǎn)業(yè)周期結(jié)束的信號(hào)，因此大概率不是見大頂?shù)男盘?hào)，也很可能不會(huì)有太長(zhǎng)時(shí)間和太大幅度的調(diào)整。

從歷史回顧來(lái)看，天風(fēng)證券策略團(tuán)隊(duì)表示，成長(zhǎng)賽道單日暴跌超過(guò)5%，大多發(fā)生在股價(jià)上行周期。如果單日暴跌后，股價(jià)馬上見大頂，往往是伴隨有產(chǎn)業(yè)周期結(jié)束的信號(hào)。短期基本面預(yù)期波動(dòng)導(dǎo)致的單日大跌超過(guò)5%以后，股價(jià)調(diào)整的時(shí)間和幅度較大。而流動(dòng)性、情緒、事件沖擊導(dǎo)致的單日大跌超過(guò)5%以后，股價(jià)很快會(huì)反彈。

回到當(dāng)下，天風(fēng)證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，上周三TMT板塊的大跌主要是源于昆侖萬(wàn)維的減持，以及浪潮信息公告半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能同比下降，更多的是來(lái)自于情緒沖擊而非基本面發(fā)生大的變化，AI大的產(chǎn)業(yè)周期推進(jìn)也沒(méi)有發(fā)生大的改變。中期維度來(lái)看，TMT和科創(chuàng)板是未來(lái)1-2年最有可能形成基本面β的板塊，背后是全球半導(dǎo)體周期觸底疊加創(chuàng)新。

港股集運(yùn)股回暖

今日早盤，港股港口集運(yùn)股回暖。截至發(fā)稿，東方海外國(guó)際漲4.15%，報(bào)102.8港元/股；太平洋航運(yùn)漲3.39%，報(bào)2.44港元/股；中遠(yuǎn)海控漲1.75%，報(bào)6.99港元/股。

華泰證券發(fā)布研報(bào)稱，今年以來(lái)，全球集運(yùn)貨量同比下滑，但伴隨產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移等因素，亞非拉集裝箱量占比提升。展望下半年，預(yù)計(jì)受益于三季度歐美傳統(tǒng)旺季，全球貨量環(huán)比有望增長(zhǎng)。運(yùn)價(jià)方面，華泰認(rèn)為，中東、南美、非洲等市場(chǎng)運(yùn)價(jià)堅(jiān)挺，其最新運(yùn)價(jià)仍大幅高于2019年水平。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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