上周A股

過(guò)去一周（8月14日-8月18日），A股三大指數(shù)震蕩下跌。截至8月18日收盤(pán)，滬指報(bào)3131.95點(diǎn)，日跌1%，周跌1.80%；深成指報(bào)10458.51點(diǎn)，日跌1.75%，周跌3.24%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2118.92點(diǎn)，日跌1.31%，周跌3.11%。

(資料圖片)

具體來(lái)看，32%的個(gè)股周內(nèi)實(shí)現(xiàn)上漲，46股周漲超15%，11股跌幅超15%。環(huán)保、燃?xì)狻⒏劭诤竭\(yùn)、非汽車(chē)交運(yùn)、公路鐵路運(yùn)輸?shù)劝鍓K漲幅居前，醫(yī)藥商業(yè)、中藥、酒店及餐飲、房地產(chǎn)服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)等板塊跌幅居前。

周五外盤(pán)

紐約股市三大股指18日多數(shù)下跌。截至當(dāng)天收盤(pán)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日上漲25.83點(diǎn)，收于34500.66點(diǎn)，漲幅為0.07%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌0.65點(diǎn)，收于4369.71點(diǎn)，跌幅為0.01%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌26.16點(diǎn)，收于13290.78點(diǎn)，跌幅為0.20%。

歐洲股市三大股指18日全線收跌。截至當(dāng)天收盤(pán)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)報(bào)收于7262.43點(diǎn)，比前一交易日下跌47.78點(diǎn)，跌幅為0.65%。法國(guó)巴黎股市CAC40指數(shù)報(bào)收于7164.11點(diǎn)，比前一交易日下跌27.63點(diǎn)，跌幅為0.38%。德國(guó)法蘭克福股市DAX指數(shù)報(bào)收于15574.26點(diǎn)，比前一交易日下跌102.64點(diǎn)，跌幅為0.65%。

國(guó)際油價(jià)18日上漲。截至當(dāng)天收盤(pán)，紐約商品交易所9月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲86美分，收于每桶81.25美元，漲幅為1.07%；10月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲68美分，收于每桶84.8美元，漲幅為0.81%。

重磅資訊1、8月1年期和5年期以上LPR報(bào)價(jià)今日發(fā)布，機(jī)構(gòu)稱(chēng)LPR調(diào)降概率較大

據(jù)中國(guó)人民銀行網(wǎng)站，今日9時(shí)15分中國(guó)8月一年期和五年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）將發(fā)布。

天風(fēng)證券認(rèn)為，考慮到5年期LPR會(huì)影響到按揭貸款利率，預(yù)計(jì)本月的LPR有望進(jìn)行非對(duì)稱(chēng)下調(diào)——5年期LPR下調(diào)幅度或超過(guò)MLF利率15bp的下調(diào)幅度，1年期LPR下調(diào)幅度或少于15bp，從而在支持房地產(chǎn)的同時(shí)穩(wěn)定銀行的息差水平。

東方證券認(rèn)為，本月央行公布的1年期MLF中標(biāo)利率下調(diào)15bp，是繼6月份下調(diào)10bp后今年內(nèi)第2次下調(diào)，下調(diào)節(jié)奏和幅度略超市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)本月LPR大概率跟進(jìn)調(diào)降。本次MLF降息釋放積極信號(hào)，但預(yù)計(jì)仍然為后續(xù)政策保留了一定的空間。

2、證監(jiān)會(huì)“組合拳”超預(yù)期，多家機(jī)構(gòu)看好券商行情

8月18日，證監(jiān)會(huì)確定了活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一攬子政策措施，涵蓋加快投資端改革、優(yōu)化完善交易機(jī)制、加強(qiáng)一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)等諸多舉措。同時(shí)，關(guān)于IPO及再融資、T+0交易、減免印花稅等方面的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)也一一進(jìn)行了回答。同日，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)滬深北交易所進(jìn)一步降低證券交易經(jīng)手費(fèi)，切實(shí)將證券交易經(jīng)手費(fèi)下降效果傳導(dǎo)至投資者；證監(jiān)會(huì)召開(kāi)證券基金私募機(jī)構(gòu)座談會(huì)就活躍資本市場(chǎng)聽(tīng)取意見(jiàn)，加快推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展形成合力。（第一財(cái)經(jīng)）

中信證券表示，此次定調(diào)標(biāo)志著資本市場(chǎng)改革進(jìn)入新階段，改革重點(diǎn)從一級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向二級(jí)市場(chǎng)，從融資端轉(zhuǎn)向投融資平衡發(fā)展。隨著改革措施的逐步落地，證券板塊估值有望持續(xù)修復(fù)。

開(kāi)源證券指出，證監(jiān)會(huì)“組合拳”超預(yù)期，全面看好券商行情。本次證監(jiān)會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)投資端、資產(chǎn)端、交易端均有舉措落地，部分政策表述超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)券商擴(kuò)表政策預(yù)期不足。標(biāo)本兼治立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，加強(qiáng)跨部委溝通協(xié)同下，未來(lái)在引入中長(zhǎng)期資金方面或有更多舉措落地，券商業(yè)務(wù)全面受益。

3、滬深北交易所8月28日起進(jìn)一步降低證券交易經(jīng)手費(fèi)，滬深降幅達(dá)30%

據(jù)證監(jiān)會(huì)微信公眾號(hào)發(fā)布，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所自8月28日起進(jìn)一步降低證券交易經(jīng)手費(fèi)。滬深交易所此次將A股、B股證券交易經(jīng)手費(fèi)從按成交金額的0.00487%雙向收取下調(diào)為按成交金額的0.00341%雙向收取，降幅達(dá)30%；北交所在2022年12月調(diào)降證券交易經(jīng)手費(fèi)50%的基礎(chǔ)上，再次將證券交易經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)降低50%，由按成交金額的0.025%雙邊收取下調(diào)至按成交金額的0.0125%雙邊收取。同時(shí)，將引導(dǎo)證券公司穩(wěn)妥做好與客戶(hù)合同變更及相關(guān)交易參數(shù)的調(diào)整，依法降低經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金費(fèi)率，切實(shí)將此次證券交易經(jīng)手費(fèi)下降的政策效果傳導(dǎo)至廣大投資者。

4、三部門(mén)部署金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，機(jī)構(gòu)看好城中村改造拉動(dòng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資

中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)電視會(huì)議，研究落實(shí)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要注意挖掘新的信貸增長(zhǎng)點(diǎn)，大力支持中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，積極推動(dòng)城中村改造、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。（新華社）

中金公司認(rèn)為，棚改、舊改、老舊小區(qū)改造修繕等主要面向自用業(yè)主做房屋質(zhì)量的提升，而城中村的差異在于租賃人口占比高，對(duì)于中低收入租賃人口的去向考慮是個(gè)重要命題。如果以片區(qū)來(lái)處理，更愿意把城中村改造視為整體調(diào)節(jié)城市功能空間的一種策略和機(jī)遇。在基準(zhǔn)情形下，預(yù)計(jì)城中村改造每年對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的拉動(dòng)在6000億至7000億元左右。

5、“減肥神藥”入選醫(yī)保目錄，機(jī)構(gòu)表示市場(chǎng)潛在發(fā)展空間廣闊

據(jù)國(guó)家醫(yī)保局網(wǎng)站，國(guó)家醫(yī)保局近日公示2023年國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)藥品目錄調(diào)整通過(guò)初步形式審查的藥品及相關(guān)信息，共有390個(gè)藥品通過(guò)形式審查，其中包括CAR-T療法阿基侖賽注射液和瑞基奧侖賽注射液，以及GLP-1類(lèi)“減肥神藥”司美格魯膚注射液和利拉魯腦，其中司美格魯肚目前在國(guó)內(nèi)僅獲批用于糖尿病治療。

安信證券表示，近年來(lái)的減重藥物領(lǐng)域中，GLP-1成為了最熱門(mén)的靶點(diǎn)。隨著肥胖人數(shù)的不斷增加，減肥藥市場(chǎng)在近年來(lái)呈現(xiàn)出穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，并且具有廣闊的市場(chǎng)空間。全球減肥藥市場(chǎng)規(guī)模從2017年的20億美元增長(zhǎng)到2021年的30億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到10.7%，并且預(yù)計(jì)將于2025年達(dá)到64億美元，于2030年達(dá)到11億美元。隨著肥胖人數(shù)的增多以及居民的體重管理的意識(shí)的增強(qiáng)，減肥藥市場(chǎng)潛在發(fā)展空間廣闊。

6、集運(yùn)歐線期貨上市首日大漲，機(jī)構(gòu)看好行業(yè)上行動(dòng)能

8月18日，我國(guó)首個(gè)航運(yùn)期貨品種——集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨在上海期貨交易所全資子公司上海國(guó)際能源交易中心正式掛盤(pán)交易。這是我國(guó)首個(gè)航運(yùn)期貨品種。上市首日表現(xiàn)亮眼，主力合約EC2404開(kāi)盤(pán)價(jià)770點(diǎn)，收盤(pán)價(jià)916.3點(diǎn)，漲17.47%。該品種全天成交36.9萬(wàn)手（單邊，下同），成交金額165.6億元，持倉(cāng)1.6萬(wàn)手。此外，其余四個(gè)非主力合約全部漲停。（澎湃新聞）

光大期貨認(rèn)為，未來(lái)四季度正值航運(yùn)旺季，集裝箱船集中交付期也有望延續(xù)至明年，在此背景下，船企抬價(jià)提升利潤(rùn)的意愿較強(qiáng)。疊加運(yùn)價(jià)已經(jīng)回到2020年前相對(duì)合理水平，因此運(yùn)價(jià)下方支撐短期較強(qiáng)，未來(lái)仍有上行可能。

機(jī)構(gòu)點(diǎn)睛

中金公司：當(dāng)前A股市場(chǎng)已計(jì)入較多偏審慎預(yù)期，隨著市場(chǎng)調(diào)整，估值、情緒和投資者行為進(jìn)一步呈現(xiàn)出偏底部特征，投資吸引力進(jìn)一步增加，結(jié)合政策層面積極化解當(dāng)前主要矛盾、企業(yè)盈利底部逐漸顯現(xiàn)，我們認(rèn)為對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)表現(xiàn)不必悲觀，A股當(dāng)前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。建議關(guān)注三條主線：

1）受益于地產(chǎn)政策邊際變化、基本面修復(fù)空間和彈性比較大的地產(chǎn)鏈相關(guān)行業(yè)，例如房地產(chǎn)，以及家電、家居等地產(chǎn)后周期相關(guān)行業(yè)；受益于資本市場(chǎng)政策預(yù)期的非銀板塊等也有望表現(xiàn)較好。

2）需求好轉(zhuǎn)或庫(kù)存和產(chǎn)能等供給格局改善，具備較大業(yè)績(jī)彈性的領(lǐng)域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設(shè)備和航海裝備等。

3）股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域，低估值國(guó)央企仍有修復(fù)空間。前期漲幅較大的TMT相關(guān)行業(yè)可能短期內(nèi)面臨一定壓力。

中信建投證券：受到市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱和半導(dǎo)體周期拖累的影響，科創(chuàng)板近期跌幅較大。我們?cè)俅沃厣?strong>看好科創(chuàng)板戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)。從短期來(lái)看，科創(chuàng)板的高彈性、強(qiáng)貝塔屬性，在市場(chǎng)企穩(wěn)反彈期間表現(xiàn)最好。從長(zhǎng)期來(lái)看，半導(dǎo)體周期見(jiàn)底，對(duì)科創(chuàng)板基本面拖累最大的時(shí)期即將結(jié)束。科創(chuàng)50點(diǎn)位以及科創(chuàng)板整體估值均處于歷史低位，性?xún)r(jià)比較高。同時(shí)，隨著全球科技創(chuàng)新浪潮到來(lái)，人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展、國(guó)內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)前景有望成為后續(xù)科創(chuàng)板投資主線。因此，從戰(zhàn)略上和戰(zhàn)術(shù)上，科創(chuàng)板均已顯現(xiàn)出較好的投資價(jià)值，值得投資者重視。

焦點(diǎn)公告

浙江世寶：上半年凈利潤(rùn)1984萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2218%

中興通訊：上半年凈利潤(rùn)54.72億元，同比增長(zhǎng)19.85%

ST康美：上半年凈利虧損1.26億元

盟固利：公司股票連續(xù)三日累計(jì)漲幅近73%，存在炒作風(fēng)險(xiǎn)

金房能源：信托產(chǎn)品存在逾期兌付的風(fēng)險(xiǎn)

貴州茅臺(tái)：李靜仁辭去公司董事職務(wù)及董事會(huì)下設(shè)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)相應(yīng)職務(wù)

交易提示

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

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