◎ 來(lái)源 | 地產(chǎn)密探（ID：real-estate-spy）

8月中下旬起，上市房企進(jìn)入中報(bào)集中披露窗口期，但從已知信息看，多家大型房企已預(yù)告“百億級(jí)”巨虧，令人震驚。

即便是一些優(yōu)質(zhì)房企，今年中報(bào)業(yè)績(jī)也陷入收入凈利下滑態(tài)勢(shì)，側(cè)面看出樓市仍在繼續(xù)“探底”路上，市場(chǎng)信心的復(fù)蘇仍需較長(zhǎng)時(shí)間。

(資料圖)

令人意外的是，8月20日下午，A股閩系房企之一的上海大名城公告了2023年中期業(yè)績(jī)，居然罕見(jiàn)出現(xiàn)“雙暴漲”，卻刷新了外界對(duì)房企整體悲觀的認(rèn)知。

具體來(lái)看，2023年上半年，大名城實(shí)現(xiàn)營(yíng)收52.24億元， 同比增長(zhǎng)154.4%，歸屬母凈利潤(rùn)2.84億元，同比增長(zhǎng)約923.3%，扣非后歸母凈利潤(rùn)2.91億元，同比增長(zhǎng)約1257.3%。

體現(xiàn)業(yè)績(jī)含金量高低的“經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流”，大名城當(dāng)期取得了12.4億元，較去年同期1.16億元增幅970.8%。這側(cè)面可看出，大名城今年中期營(yíng)收和凈利均是“實(shí)打?qū)崱钡模⒎琴Y產(chǎn)減值回?fù)艿壤麧?rùn)調(diào)節(jié)所致。

大名城解釋說(shuō)，公司2020年新增投資 “上海映園項(xiàng)目、上海映云間項(xiàng)目”，在2023年陸續(xù)竣工交付，帶來(lái)營(yíng)收和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。此外，壓降負(fù)債等降成本，期間“三費(fèi)”同比下降。

具體看，今年上半年，大名城銷(xiāo)售費(fèi)用1.4億元，同比增幅52%，管理費(fèi)1.05億元，財(cái)務(wù)費(fèi)5030萬(wàn)元，均同比下降約三成。

從區(qū)域貢獻(xiàn)看，大名城華東區(qū)域貢獻(xiàn)營(yíng)收40.7億元，同比暴漲137.4倍，毛利率17.1%，同比增幅16.1個(gè)百分點(diǎn)，但東南和西北區(qū)域營(yíng)收分別分別為6.66億元、4.82億元，分別下滑17.2%和60.1%，對(duì)應(yīng)毛利率23.9%、23%。

截至今年6月底，大名城扣除預(yù)收賬款后資產(chǎn)負(fù)債率31.67%，較上年末29.52%下降2.15個(gè)百分點(diǎn)，凈負(fù)債率13.55%，較上年末25.02%下降近11.53個(gè)百分點(diǎn)，現(xiàn)金短債比1.27，較上年末1.06略有提升。

同期末，大名城賬上現(xiàn)金35.8億元，短期借款為0，一年內(nèi)到期有息負(fù)債28.3億元，短債償付壓力不大，長(zhǎng)期借款22億元。

6月下旬，大名城25.5億元定增募資計(jì)劃已獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，除了少部分補(bǔ)充流動(dòng)資金外，絕大部分將投向上海松江永豐街道的大名城映云間、青浦區(qū)朱家角鎮(zhèn)的大名城映湖、上海大名城臨港奉賢的大名城映園一二期）、上海大名城臨港科技城 的大名城映暉。

今年上半年，大名城實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額33.3億元，較去年同期32.09億元微增，但簽約面積15.2萬(wàn)方，較去年同期20.14萬(wàn)方有較明顯下滑。對(duì)照同期樓市低迷行情，大名城這個(gè)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)雖然規(guī)模不大，但能微增已實(shí)屬難得。

就土儲(chǔ)規(guī)模而言，大名城截至今年6月底持有待開(kāi)發(fā)土地面積約84.7萬(wàn)方，其中西北最多，達(dá)到47.1萬(wàn)方；其次是大灣區(qū)，達(dá)到33.7萬(wàn)方且為合作開(kāi)發(fā)的城市更新項(xiàng)目，再次就是東南區(qū)域，為3.84萬(wàn)方。

再看規(guī)劃計(jì)容總建面，大名城手上一共有108萬(wàn)方，絕大部分是西北區(qū)域，占100.8萬(wàn)方，其次就是東南區(qū)域，占6.91萬(wàn)方。

遺憾的是，大名城在長(zhǎng)三角已無(wú)土儲(chǔ)，在大灣區(qū)土儲(chǔ)因城市更新暫未上市納儲(chǔ)，對(duì)其后續(xù)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)必然是個(gè)大挑戰(zhàn)，畢竟這兩個(gè)熱點(diǎn)區(qū)域都是業(yè)績(jī)重鎮(zhèn)。

大名城針對(duì)下半年重點(diǎn)工作第一條就提到，堅(jiān)持區(qū)域聚焦、深耕重點(diǎn)城市的投資戰(zhàn)略，具體即為堅(jiān)持“重質(zhì)量”整體投資策略，量入為出、動(dòng)態(tài)平衡， 進(jìn)行核心城市優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)的補(bǔ)充等。

截至目前，閩系知名民營(yíng)房企未爆雷的，已是鳳毛麟角了，除了大名城，就是金輝控股等。當(dāng)然，建發(fā)、國(guó)貿(mào)等閩系國(guó)資房企靠著地方背書(shū)及融資優(yōu)勢(shì)，近兩年突飛猛進(jìn)，讓人刮目相看。

編輯：密探君

文章來(lái)源：地產(chǎn)密探

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