1月28日凌晨，經濟日報在時評欄中就房地產發文，核心思想是“力促房地產與金融正常循環”。

(資料圖片)

文章強調，堅持“房住不炒”定位，因城施策實施好差別化住房信貸政策。要抓住關鍵、治病祛根，增強政策精準性、穩定性，推動房地產業向新發展模式平穩過渡，在動態調整中尋求市場均衡。

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黨媒接連發聲定調2023年樓市，

釋放4大信號！

1、給開發商信心

給房企輸出，不允許房企躺賴。不論是 " 三支箭 "" 金融 16 條 "，還是《改善優質房企資產負債表計劃行動方案》的起草，融資層面激勵不斷。可以看出，政策對房地產企業融資進一步放寬，意味著房地產金融政策進入到一個新階段，各金融機構將從多個渠道和方位支持房地產企業。

經濟日報近日發文《滿足民營房企合理融資需求》表示，用好民營企業債券融資支持工具，保持房企信貸、債券等融資渠道穩定，滿足行業合理融資需求。可以說給出了比較具體的民營房企支持方案。

2、給購房者信心

購房者作為房地產終端者，他們雖然是弱勢群體，但卻決定著市場，無論如何，他們才是最后的決策者，他們買房市場興，他們不買房市場就不景氣，當下正是如此。盡管很多時候并不是他們的本意，但購房者的重要性不言而喻，尤其是當下，可以看到，國家到地方都在不同的方式吸引購房者，向購房者示好。

在提升信心方面，一方面從購房者買房成本入手，一方面從改善房地產市場環境入手。

經濟日報此前發文《促房地產需求端發力仍有空間》表示，增強購房者的信心勢在必行。針對需求端相關鼓勵政策持續出臺，將有助于降低購房門檻，減輕購房者資金壓力，更好滿足剛需和改善性需求，促進住房合理消費。

同時，經濟日報還發文，《釋放改善性住房需求勢在必行》提到，支持住房改善消費，進一步釋放改善性需求勢在必行。促進住房消費健康發展特別是支持住房改善消費，是恢復和擴大消費的重要內容。將有助于改善房企面臨的流動性困境，對于穩市場都很關鍵。

所以，接下來不難想象，針對住房消費者特別是改善性客群將會有更多的支持政策出臺落地，從降低改善性需求購房門檻、優化換房置業流程、加大對改善性需求稅費優惠力度等方面著手。

3、化解樓市風險，促進安全交房

2023年的房地產重要工作除了給開發商、購房和市場予以信心外，就是要確保房地產市場能夠順利渡過難關，讓房企不能拖累整個行業更不能損害購房者合法權益，所以，必須維護房地產市場平穩健康發展，維護住房消費者合法權益。

既要防止房地產問題擴大化，又要確保開發商能夠按時按質交房。

除了穩定樓市需求外，另外一個備受外界關注的重點就是防風險。經濟日報在文章《房地產健康發展應注重保民生防風險》中表示，推動行業重組并購，有效防范化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況。當前，防范化解房地產市場波動引發的經濟波動和金融風險是當務之急。房地產行業當前面臨的困境是過去行業“高杠桿、高負債、高周轉”的“三高”模式積弊已久所產生的必然結果。

需要特別說明的是，往年房地產內容大都跟民生話題一起，今年是在重大經濟金融風險下論述的，充分說明防范風險工作成為房地產的一項重要工作。今年將以“慢撒氣”的方式，穩妥化解房企資金鏈斷裂風險，重點是增加房企開發貸、并購貸和購房人的按揭貸，滿足合理融資需求。

4、探索房地產新發展模式

對于當前房地產根本性問題，的確到了痛定思痛、改變發展模式的時候。推動房地產業向新發展模式平穩過渡，就得摒棄過去不健康的模式。所以轉型是為了市場健康為了購房者合法權益受到保護，這就必須確保房子是用來住的不是用來炒的這個定位。

經濟日報在《增強房地產市場預期引導》文中表示，要增強行業發展的信心，繼續發揮房地產行業產業鏈長的引領作用，穩住宏觀經濟大盤，促進國民經濟的增長。繼續發揮行業保民生促發展的作用。增強房地產市場預期引導，進一步增強企業信心，保障消費者合法權益。同時，房地產企業應積極地預判未來，主動轉型升級，提供市場所需的高品質產品和服務。

經濟日報在《力促房地產與金融正常循環》中認為，促進房地產與金融正常循環，關鍵要把握好“度”。化險是當務之急。化險要從供給、需求兩端發力，“慢撒氣”緩解流動性緊張。一方面，要擺脫多年來的“三高”模式，另一方面，相關的土地、財稅、金融等基礎性制度應進一步完善，同時也要尋求市場平衡，避免“一刀切”。

探索房地產發展模式是一直不變的目標，只是最近兩年因為整體環境會放慢轉型的速度，但房住不炒的堅持不動搖恰恰說明我們的目標沒變，而且一直在向前進。

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房企今年到期債務逼近萬億大關

“2023年內房企到期信用債及海外債合計9579.6億元，相比上年多700億元，房企償債規模有增無減。特別是1月、3月、4月、7月，房企償債規模均超千億元，這幾個月房企償債壓力較大。”中指研究院企業研究總監劉水分析稱。

克而瑞研究中心統計顯示，2023年前三季度，房企將迎來一波大規模償債潮，但償債壓力主要集中在一季度，到期債券規模達到了2225億元。

而今年1月共有40筆債券到期，剔除已經提前贖回的部分之后約有916億元，環比增加476%。這些到期債券中，恒大、佳兆業、華夏幸福基業、泰禾、禹洲等房企均有債券已經出現實質違約。

來源：克而瑞研究、債市觀察整理

劉水認為，目前房企償債壓力較大，房地產銷售還沒有明顯企穩回升，部分房企受到融資支持有限，因此個別房企仍有可能發生債務違約。

回顧2022年，出險房企數量明顯增加。據Wind數據顯示，2022年境內債券市場有24家房企宣布展期，涉及發展規模超1300億元，大幅高于2021年。

在銷售回款出現較大下滑的情況下，房企應對巨額債務壓力，化債的主要措施就是加大融資。但在2022年的大部分時間里，由于房地產企業普遍出現流動性危機，房企融資規模處于低位，尤其是民營房企融資規模比較低迷。

克而瑞統計分析稱，2022年房企全年融資總量為8240億元，同比減少38%，2016年以來首次低于1萬億元。

但在2022年11月多項優化房企融資環境的政策出臺之后，房企的融資規模出現了較快速的大幅增長，12月100家典型房企的融資總量為1018億元，環比增加84.7%，同比增加33.4%，這也是2022年首次單月融資規模突破千億。

03“三支箭”將如何發力?

到目前為止，“三支箭”射出已有段時間，也釋放了大量資金。

中指研究院的統計顯示，自從“金融16條”發布實施以來，已有60余家銀行機構落實政策精神，積極向房企授信，總額度超過4.8萬億元。債券融資方面，11月以來，民企積極申請儲架式注冊發行，債券意向發行規模超千億。同時，股權融資信號發出后，已有30余家房企宣布配股或定向增發計劃。在已確定額度的融資計劃中，總規模超過300億元。

該機構指出，“在行業供給端利好盡出的背景下，房企籌資端流動性緊張問題將得以明顯改善。”

上海易居房地產研究院也指出，穩信用背景下，企業整體融資環境或將實質性改善。央國企及優質民企將顯著受益，出險房企仍需去杠桿、降負債，回歸到安全的水平是第一要務。

但總體來看，房地產業流動性的徹底改善，還將有賴于市場信心的恢復和樓市交易的回暖。分析人士普遍認為，隨著疫情防控取得階段性成果，以及穩樓市政策效果的逐漸釋放，房地產市場有望在2023年第二季度正式企穩，樓市的流動性也將在此時徹底改善。

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今年或成房地產行業并購重組大年

據克而瑞監測，2022年12月，重點房企共涉及48筆并購交易，披露交易金額的有32筆，總交易對價約528億元，環比大幅增長72.4%。業內預計，2023年房地產行業并購重組將進一步加速。

多位接受《證券日報》記者采訪的專家表示，此前受制于資金、負債率等條件限制，行業收并購進程緩慢。自2022年11月份以來，支持房企融資的政策頻繁出臺且快速落地，部分穩健型房企不再持觀望態度，加快啟動并購重組方案。同時，部分出險房企抓住機會加快資產處置、提升資金回籠速度。預計2023年行業有望迎來并購重組大年。

克而瑞表示，2023年政策側重引導房地產風險“軟著陸”，一方面穩住房企信用主體，除推進現有“三支箭”房地產融資支持政策外，后期可能會在房企融資、并購重組、債務展期等方面出臺更多政策，幫助房企化解流動性危機。

58安居客房產研究院張波認為，2022年是房地產的“政策大年”，通過金融調控的發力，推動房企解決資金問題，預計2023年房企融資渠道有望重新恢復，整個行業可能會迎來一波重組并購潮，行業風險有望進一步緩釋。優質頭部房企、“三道紅線”綠檔房企、積極拿地未來有地可賣的房企，未來有進一步發展的機會。

具體而言，包括五大行在內的銀行，都是先授信給碧桂園、萬科、龍湖、金地、招商等優質頭部企業。第二，“三道紅線”綠檔房企有望存活發展，雖然該政策的執行度和關注度逐漸淡去，但仍不失為房企穩健發展的一個參考指標。

此外，拿地補倉未來有貨可賣的房企，2021-2022買地前五的房企新增土地貨值均超5000億，保利、碧桂園近兩年累計新增土地貨值均超6000億，萬科、中海、華潤的新增貨值分別達5518億、5159億和5109億；還有聚焦主航道，穩扎穩打不激進的房企。

來源：經濟日報、光宇吐樓市、債市觀察、證券日報--THE END--

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關鍵詞： 力促房地產與金融正常循環 房地產企業