近期A股市場出現較明顯分化，在一部分股票持續上漲，甚至連創新高的同時，部分股票卻在連續下跌，甚至已有一些股票陸續跌破1元面值。

1月15日盤后，*ST奧維（002231）發布公告提示公司股票存在可能因股價低于面值終止上市風險。當日，*ST奧維（002231）收于0.99元/股，為公司股票近期首次跌破1元面值。

而*ST奧維并非個例，Wind行情數據顯示，除了*ST奧維外，目前A股市場還有*ST長藥、*ST立方股價低于1元。此外，還有約30股最新收盤價低于2元。

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有專家在接受證券時報記者采訪時指出，經營方面的不規范或經營業績差，成為不少上市公司最終被投資者拋棄，并被“用腳投票”的一個重要原因，這也啟發投資者，不管在什么樣的行情條件下，業績總是第一位的。

*ST立方（300344）則是自2025年11月下旬開啟股價連續下跌之旅，公司股價從超過5元跌至目前僅0.83元，不到兩個月的時間里股價累計跌幅已經超過80%。從2026年1月13日開始*ST立方股價跌破1元，截至目前已連續3個交易日收盤價低于1元。

*ST奧維（002231）則于今日跌破1元，最新股價報0.99元，最近一個月時間里公司股價已經“腰斬”。

另外，還有不少公司股票在經歷近期的下跌后，股價逐漸跌入低價股陣營。

這與同時期A股市場不少股票迭創新高的情況形成鮮明對比。Wind數據顯示，最近一個月來，A股市場合計有超過200只股票創出歷史新高，其中2026年以來不到10個交易日的時間里有超過160只股票創出歷史新高。

專家：經營問題或是導致部分公司被“用腳投票”的主因

值得注意的是，上述跌入低價股陣營，甚至跌破1元面值的公司股票中，不少公司存在各種各樣的問題，面臨多重退市風險。

比如*ST長藥于2025年12月26日收到中國證監會下發的《行政處罰事先告知書》（簡稱《告知書》）。根據《告知書》認定的事實，公司2021年、2022年、2023年年度報告存在虛假記載，公司表示，其股票可能被實施重大違法強制退市。在上述《告知書》披露后的下一交易日（即2025年12月29日），*ST長藥股價重挫19.73%，并由此開啟新一輪快速下跌行情。此外，*ST長藥還存在財務類強制退市風險。

*ST立方于2025年11月28日收到中國證監會安徽監管局下發的《行政處罰及市場禁入事先告知書》（簡稱《告知書》）。根據《告知書》認定的事實，公司2021年、2022年、2023年年度報告存在虛假記載，公司表示，其股票也可能被實施重大違法強制退市。

*ST奧維則面臨總市值低于5億元而觸及終止上市的風險。數據顯示，*ST奧維最新總市值僅3.4億元，公司股票收盤總市值已連續十個交易日均低于5億元。根據相關規定，若公司股票連續二十個交易日收盤總市值均低于5億元，公司股票將被深交所終止上市交易。

對于上述現象，資深市場人士桂浩明在接受證券時報記者采訪時認為，即使是股市行情向好的大環境下，也并不意味著所有股票的“狂歡”，一些股票可能連創新高，但也會有一些股票因公司經營狀況差，或者面臨退市等壓力，導致股價連續下跌，過去那種個股齊漲共跌的現象早已改變。

桂浩明指出，一些上市公司在股價、成交量等方面開始低于上市規則要求的背后，主要還是公司經營出現問題，經營方面的不規范或經營業績差，成為不少公司最終被投資者拋棄，并被“用腳投票”的一個重要原因，這也啟發投資者，不管在什么樣的行情條件下，業績總是第一位的。

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